玺鉴的艺术金融尝试

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在制度相对完善的欧美艺术品市场,艺术品质押贷款很平常,美国银行业很早就开办了“艺术品质押融资”业务,一些客户对用艺术品获得贷款的需求十分强烈。2010年,艺术品质押贷款进入中国的公众视野。中国的艺术品市场制度不完善且缺乏监管,但民间资本都在做一些尝试。玺鉴是一个有趣的案例,艺术品质押贷款是它的核心业务之一,除此之外,它还在尝试金融新模式,力图拓宽一些边界。但成功与否,只能让时间去验证。

解读艺术品金融|玺鉴的艺术金融尝试
解读艺术品金融|玺鉴的艺术金融尝试

玺鉴所属文化、艺术综合机构—玺艺术空间

创建“第三方担保”

▌上海玺鉴金融信息服务的创始人孙星辰还在西安交通大学攻读艺术品金融博士学位。她介绍,玺鉴专做艺术金融业务的互联网投融资平台,对艺术金融中的鉴定评估、质押保管、变现处理及技术保障进行尝试。主要业务集中体现在3个方面:向高净值人群提供艺术品质押贷款服务;为投资客户提供专业的艺术品质押融资产品;尝试艺术品金融化的创新及公众教育等。2014年,玺鉴平台正式运营,经过3年多时间,目前玺鉴平台累计投资交易额近9亿元。

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▌其在几大业务板块中,玺鉴核心业务之一是艺术品抵押贷款,以借款人拥有的艺术品为抵押物而发放贷款。一旦藏品(质押品)通过专业鉴定团队的线下评估,通过玺鉴平台发布借款标的,即可在短时间内募集到资金。孙星辰说,艺术品质押贷款使得财富不会被限定在已有的收藏之中,可以“以藏养藏”。

▌从2016年开始,玺鉴新创建了一种“第三方保证”的拍卖模式,应用于各大拍卖实践中,为多件艺术品提供第三方保证服务。2016年,上海嘉禾秋拍夜场,查士标《松壑鸣泉图》以178万元成交,成为我国内地艺术品拍卖场上的首例“第三方保证”模式的艺术金融范例。在随后的拍卖中,另一件采取了第三方保证模式的标的—吴湖帆的《碧萝湖公园》以690万元成交。

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查士标(1615~1698) 松壑鸣泉图

▌几次尝试之后,玺鉴与拍卖公司合作的“第三方保证”范围扩大。2017年,华艺国际春季拍卖会,由玺鉴参与第三方保证的“曲艺情缘—黄青新珍藏关良作品”专场以100%成交;2017年7月14日,在浙江南北春季拍卖中,玺鉴参与第三方保证的任伯年《岁朝献瑞图》以195万元落槌;2017年7月15日西泠印社拍卖公司春拍“中国书画古代作品”专场,采取“第三方保证”模式的《偃溪广闻行书诗偈四首》以264.5万元成交,《函是天然禅师行书五言诗》以207万元成交。

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任伯年《岁朝献瑞图》

▌孙星辰介绍,截至目前,玺鉴与国内8家知名拍卖行签订了长期合作协议,包括杭州西泠印社、广州华艺、浙江南北拍卖、上海嘉禾等公司。

“科技+金融”

▌玺鉴引入“回购人”及“预收购人”机制,具体来说,玺鉴提供三级变现保障机制。第一级,预收购。玺鉴科技金融与艺术品收藏爱好者、艺术品经营机构签订《预收购协议》,当标的出现违约时,由预收购人收购该质押物。第二级,回购。玺鉴科技金融与南通文物商店等艺术机构达成合作并签订回购协议,合作机构将对违约艺术品进行兜底回购,保证违约艺术品变现效率。第三级,拍卖处置。玺鉴科技金融与上海朵云轩等国内拍卖行互为战略合作伙伴,联合了其行业内资源与藏家人脉,通过拍卖、私洽等方式对违约艺术品进行变现处置。

▌与以往主打“艺术+金融”的经营模式有所不同,玺鉴从“科技+金融”模式出发,对艺术品质押进行鉴定评估、质押保管、变现处理及技术保障等一系列关联性操作。

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函是天然禅师

行书五言诗

立轴、纸本

184×33cm

成交价 RMB 2,070,000

西泠印社 2017.7.15

▌“玺鉴”科技金融APP是该公司自主开发的客户端应用系统。通过此APP,能够快速实现“一键投资”,客户端直接和艺术品融资产品金融服务平台对接。平台拥有专家级安全防护系统,保护数据安全,由基于RSA/DSA算法的256位诺顿企业级加密最高信任级别,提供在线交易保障。

▌通过“科技+金融”的经营模式,其核心运营机制在于:提升艺术品投融资效率,满足藏家的短期融资需求,降低大众参与艺术品投资的门槛。从其目标客户群体来看,孙星辰告诉记者,首先,玺鉴核心的金融业务是面对有投资需求的人群。同时,玺鉴为艺术爱好者提供包括收藏和投资的咨询服务,帮助他们更好地进入艺术品投资领域,无论是出于喜好还是丰富投资配置。

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吴湖帆的《碧萝湖公园》

控制风险

▌由于艺术品投资本身具有的属性,对于艺术品金融之路而言,在运行过程中,各个环节都具有难以预料和估计的风险,这也是所有艺术品金融业从业者首要面对的问题。孙星辰列举出玺鉴对于艺术品金融风险控制做出的几项尝试:“玺鉴建立了覆盖核心流程的标准化和规范化体系,包括鉴定评估、质押保管、变现处理、技术保障等。”

▌就鉴定评估而言,玺鉴有一支鉴定、评估专家团队,其专家团队目前主要成员包括:古陶瓷、古代书画等门类鉴定家罗锦松,书画、瓷器、玉器等门类鉴定家孙晓宏,知名喜马拉雅艺术专家Jeff Watt,书画尤精于“海派书画”的鉴定专家陈勉,长于“金陵画派”书画鉴定家徐善等业界专家。

▌“鉴定委员会实行鉴定评估制度:采取一票否决制,专家轮流独立鉴定评估,艺术品最终估价由各专家评估价的均值决定。”孙星辰告诉记者,经鉴定审核通过之后,艺术品将质押入库,确保所有必需的运输、储存和保险措施,完成艺术品质押玺鉴所属文化、艺术综合机构—玺艺术空间融资产品上线。金融产品募集结束之后,平台将向借款人(藏家)完成放款以及开展贷后管理。

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南宋高僧偃溪广闻

行书诗偈四首

65×29cm

成交价

RMB 2,645,000

西泠印社 2017.7.15

▌就质押贷款而言,其基本流程为:提交申请—专家审核—风控鉴定—质押入库—高效放贷。具体来说,审核过程分为艺术品审核和贷款审核。有需求的藏家可以在“玺鉴”平台提交藏品的基本信息,平台将评估其是否适合抵押。如果藏品为合适抵押物,平台将会索取更多信息和文件,并约定贷款期限条款。“艺术品的信息将全部纳入平台数据库并且公开,让投资用户做到可查询、可验证。”

▌此外,在艺术品保险方面,玺鉴涉及的艺术品由5家保险公司对于质押物进行联合承保,为平台线上项目提供与质押物有关的财产损失险等服务。

▌“玺鉴的核心价值主要体现在以下几方面:能够直接解决市场所需,提供现实的应用服务;实践艺术品金融化,表现出明显的投资价值;基于艺术金融产业结构,有助于进一步挖掘产业潜能。”孙星辰说。

▌玺鉴的模式很难说是否最终能可持续运作,成为成功案例。但到目前为止,终究是一个有益的尝试。

采访、文 / 英伦